近日，深化创业板改革新规推出一项重要改革探索，试点由地方政府向证监会、深交所推送拟在创业板发行上市企业信息，从源头提升上市公司质量。简单来说，就是让最熟悉企业实际情况的地方政府充分发挥属地优势，推送真实一手信息，让优质企业更快脱颖而出，从入口端精准筛选出具备持续成长潜力的上市主体。
此项推送机制并非覆盖全部拟登陆创业板企业，仅适用于按照创业板第三套或第四套上市标准申报的企业。业内人士指出，这类企业普遍具有研发投入高、经营业绩不确定性大、盈利周期长等特点。地方政府对辖区企业的经营状况、合规情况、市场口碑与声誉等更为了解，由其出具推送信息，能够更全面反映企业真实面貌，帮助审核部门更好研判企业质地。
北京大学光华管理学院院长田轩指出，地方政府推送机制已有扎实实践基础。浙江“凤凰行动”、江苏“专精特新”梯度培育、广东“金科产融合”等实践，已形成可复制的政企信息协同路径。地方政府推送企业信息，能够有效前移风险筛查与合规辅导环节，加快优质项目储备与梯队建设，大幅压缩审核周期、降低企业上市综合成本。
与此同时，资本市场服务区域经济发展的作用日益凸显。试点地方政府推送企业信息，能够充分调动地方政府积极性，推动其加大对优质企业的识别、挖掘与培育力度，有利于将有限的上市资源高效配置到符合新质生产力和科技创新方向的优质企业。田轩表示，这将助力各地挖掘培育本土优质创新企业，依托自身产业优势发展新质生产力，在区域协调发展中形成差异化竞争力。
需要明确的是，推送并非企业上市的“必经之路”。企业可自主选择是否参与地方推送，完全不影响其正常申报流程与审核进度。证监会相关负责人强调，地方政府推送信息仅为监管部门审核注册的参考依据，并非上市前置条件。对于未获地方推送，但符合创业板第三套或第四套上市标准的企业，证监会和深交所均将依规正常受理、正常审核。
市场主体责任也不会因推送机制而弱化。地方政府推送信息，既不取代证监会、深交所的审核注册主体责任，也不替代发行人的信息披露责任，更不会免除保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构的“看门人”义务。
田轩进一步指出，该机制并未豁免中介机构的专业判断与尽职调查责任，相关机构仍须独立、审慎开展核查，对申报文件的真实性、准确性、完整性承担法律责任，应聚焦项目本身的专业研判，而非转向政府关系维护等非专业领域。
据了解，在审核流程上，无论企业是否获得地方政府推送，均适用统一的审核规则与流程，不存在针对推送企业的特殊安排。监管部门通过对推送信息开展多维度核验提升审核注册质效，不会出现被推送企业挤占其他企业上市通道的情况。
“短期来看，符合推送标准的企业总体数量可控。”业内人士表示，被推送企业在市值、收入等指标及所属行业上均有较高门槛，同时需满足在当地注册并持续经营不少于3年、契合新质生产力发展方向等条件，这也决定了符合推送标准的企业数量相对有限。
值得关注的是，本次创业板改革还加强了公权力的制衡监督。进一步强化深交所审核、深交所上市审核委员会审议、证监会注册等全流程廉政风险防控，对于未按审核程序标准履职，存在重大过失或蓄意包庇纵容企业财务造假行为的，严格依规依纪依法追责问责。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，未来创业板审核注册将从单纯被动审核转向主动筛选，地方政府将更加聚焦企业质量培育，有力推动形成企业与地方政府之间“培育—筛选—上市—反哺”的良性循环。
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